菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  2月18日,开工第一天,#基金#又上热搜了。

  基金一上热搜,就意味着大盘又是绿油油的一片。

  果然,白酒、医疗、新能源这些“明星板块”,绿得堪比健康宝。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  只有诺安成长的粉丝终于守得云开见月明,亲身实践了那句“诺安生,万物死”。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  这不是基金第一次出圈。

  走“黑红”路线的诺安成长,由于重仓芯片、半导体行业,在去年经历了几波过山车式的涨跌,每次都能登上热搜,诺安基民在赚钱和亏损之间反复横跳,被锤炼得人均段子手。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  其基金经理蔡嵩松也成功“出圈”,赚钱是蔡总,亏钱就是菜狗,连青翠欲滴的手办都有了。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  易方达张坤,作为第一个管理基金规模超过千亿的基金经理,甚至有自己的“全球后援会”。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  易方达由于大举“押注”的白酒股,被调侃为与罗曼尼康帝、拉菲齐名的“世界三大知名酒庄”。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  有人开始在基金讨论区相亲,毕竟“上来就晒收益,非常真诚”。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  还有人将基金经理“封神”,抱紧由谢治宇、广发稳健、张坤组成的“谢广坤”组合的大腿,坚信跟着大佬有肉吃。

  闺蜜开始研究军工了,朋友圈开始讨论酱香型科技了,就连摸鱼群都在3点收盘的时候安静了…这届年轻人已经沉迷买基,不能自拔了。

  《2020年中国股民行为年度报告》调查显示,43%的90后更愿意投资基金,《中国家庭财富指数报告》进一步指出,2020年超一半的新基民是90后。

  为什么年轻人都在闻“基”起舞

  01

  买基的唯一目的,就是赚钱,或者说想赚钱。

  Wind统计显示,2020年公募基金整体规模首超20万亿元,盈利首超2万亿元

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  今年又创新高了

  要知道,从1998年到2019年上半年,公募基金的累计利润也才2.77万亿元。

  也就是说,去年一年,公募基金就赚了差不多过去20年的钱

  理财论坛里,收益率动辄超过40%的人遍地开花,尽管大部分人连净值估算、投资分布都搞不明白,也不耽误年轻人跑步入场,努力搞钱。

  但真正赚钱的有多少?

  每日经济新闻一项投票显示,超过15万人的投票里,有7.4万人赚了,还有3.1万人亏了。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  可能有人说,赚钱的人还是占多数,基金有搞头。

  有人赚钱,肯定有人亏钱,对新手来说,更大的可能是,投100块钱试水,发现涨了几块钱,感觉不错,追投个10000块钱,却开始跌跌不休。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  梦想着一把梭哈的年轻人,面对市场的一点风吹草动,就能把基金送上热搜。

  有人好奇,我炒股不行,我买基金怎么也亏呢?

  其实,买基金就相当于找了个“代练”

  你把钱交给专业的基金经理,基金经理从这笔钱里扣除服务费和申购费用作自己的“工资”,然后把剩下的钱投入市场进行投资。

  一般来说,基金经理会从茫茫市场中,挑选那么几个“绩优股”买进。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  “绩优股”公司本身业绩就好,再加上基金站台,融资也容易,这样可以买设备搞发展,从而赚更多的钱,市场一片大好。

  市场好,你的基金就跟着赚钱。

  一赚钱,大家都觉得这个基金经理挺牛啤,于是都把钱交给他管理,基金经理又能赚更多的管理费和申购费。

  如此一来,基民、基金经理、被投资的公司三方都是赢家,形成一个正向循环。

  不同的基金经理都有自己投资风格,诺安蔡嵩松是半导体的狂热信徒,易方达张坤持有茅台7年,中欧葛兰是医药行业的投资女王…他们各自“押注”不同的领域,为广大基民带去收益,也为不同的行业站台。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  但投资从来都是风险与收益并存。

  市场震荡,基金也会跟着跌一跌,你一看基金赔了钱,吓得赶紧赎回,大家都开始赎回,基金经理也得跟着卖出,又会进一步导致市场震荡,形成一个恶性循环。

  眼瞅着人家的基金嗷嗷地涨,自己哇哇地赔,你基金经理不是菜狗谁是菜狗?

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  所以,为了最大程度上避免自己管理的基金狂泄,从而保证业绩,基金经理会优先选择一些热门的行业,去年大热的白酒、消费、新能源、光伏、芯片、半导体等领域,都是风口上的明星基金。

  这样一来,行情不好的时候,大家都跌,基民只能怪大环境。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  但问题是,当头部基金都涌向那几个热门领域的时候,就出现了一种现象,基金抱团

  02

  基金抱团有多严重?

  根据Wind和国信证券整理的数据,2020年Q4,沪深上市大约4000家上市公司,只有头部500家公司被机构看中,重仓比例超过97%。

  这其中,基金重仓市值Top100公司的比例,超过74%。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  也就是说,25%的公司,拿走了市场上将近75%的钱。

  是谁拿走了大部分的钱?

  根据证券时报的统计,2020年前3季度基金抱团50强中,茅台、五粮液稳居前两名,泸州老窖也跻身Top10名单。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  难怪大家都调侃,中国股市,只有酱香型科技和浓香型科技

  当然,基金抱团并不是这两年的产物。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  从2003年至今,机构抱团的现象,还有过更离谱的时候。

  05-06年,金融地产热火朝天,股市一片欢腾,人人都在唱《死了也不卖》。

  09-12年,机构又开始抱团消费股,食品、饮料、药物板块大受青睐。

  到2013年,互联网火苗已呈燎原之势,科技股难寻对手,妖股暴风科技更是创下连续29个“一字”涨停板纪录。

  从2018年开始,新一轮消费升级再次冒头,茅台、农夫山泉、海天酱油、金龙鱼并称中国股市最赚钱的四瓶水。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  优秀的企业,固然配得上巨量的资金青睐。

  但是,当源源不断的钱涌入一个或几个大企业的时候,他的业绩能撑得住滚滚而来的资金量吗?

  当公司业绩与市场热度划不上等号,没办法,只能往虚高了炒。

  所以,茅台飞天了,炒茅台比炒深圳学区房还赚钱。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  有人形容这场狂欢为“股灾型牛市”,涨得谁都看不懂,但还是在涨。

  眼看他起高楼,眼看他宴宾客,人人都知道,楼要塌了。

  但还有人埋头往里冲,希望能在楼塌之前赚点珍馐美味。

  03

  基金抱团最后的结果,也总是解散

  不同的是,有的惨烈一点,有的温和一些。

  惨烈如地产金融,火爆的时候,土地、税收政策持续收窄,国土部、财政部、银、保监会多方齐下,给火热的地产金融泼上了一盆冷水;同样地,上一次大家大量买入白酒消费股的时候,“塑化剂”问题和三公消费限制一出,抱团也很快作鸟兽散。

  温和如芯片、半导体,在去年基金扎堆、行情过热时,国家大基金直接开始在二级市场上减持,机构闻风而动,抱团逐步瓦解。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  最近一段时间,泸州老窖、衡水老白干、茅台集团、古井贡酒的部分股份被无偿划拨给地方政府,可以预见的结局是,地方财政应该会不断减持套现,最终的结果,依然是白酒股降温。

  那么问题来了,抱团的基金瓦解了,多出来的钱往哪里去?

  换个行业继续“抱”。因为市场上优秀的公司就那么几家,只能矮子里边拔将军,扒拉来扒拉去,bia叽,又撞上了。

  基金抱团就像打地鼠,你打这个,我起那个,永远抱团,永远打不散。

  问题是,等到基金扎堆严重、泡沫破裂的那一天,机构和基金经理依然可以稳收管理费,剩下的投资人,只能站上天台吹冷风。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  可能有人觉得我危言耸听,其他成熟的股市,不也是头部几家公司占了一半市值吗,不照样活得好好的?

  拿港股来说,剔除内地赴港上市的企业,龙头只剩下地产、金融和航运老三样,这算正常的吗?

  再看日韩,由于财阀垄断和错过互联网,近10年来跑不出一个新兴大牛。

  美股确实好一点。

  美股的抱团集中在苹果、谷歌这类偏科技、创新型的公司,估值虽然偏高,但还在一个正常的范围内,不至于太离谱。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  但美股现在繁荣,多少有点吃老本+注水兜底的意思。

  去年的美股4熔断,不正是对“疯狂”最好的注解吗?

  我们不能光看到别人吃肉,也得看到别人挨打。

  我们向学习别人,是学习他们成熟的市场运作机制和管理方法,而不是全盘照搬,把他们踩过的坑,再一个个趟一遍。

  尾声

  基金抱团,其实不能怪机构,也不能甩锅给基金经理。

  因为,中国股市不缺钱,缺的是业绩稳、前景好的优质公司。

  我们的市场起步晚、建设还不齐全,所以当下最重要的问题,就是从头跟上、慢慢地调整。

  这里贴一段知乎用户@刘鹏程Sai.L的说法:

  

我们过去一个阶段充分追求效率,牺牲了各个领域的部分公平, 现阶段效率的挖掘潜力已经不足以弥补公平的损失,要重新兼顾公平。

  未来一段时间,我们应该做好制度管理和市场准入,既要让头部企业吃到饭,也要让中尾部有潜力的中小企业,有机会喝到汤。

  也要创造更好的环境,欢迎在外上市的中国公司回国,同时吸引更多的优质企业,进入我们的市场。

  文章结尾,我还有一句话送给自己,也送给一心搞钱的基民:

  投资,最终比的是谁活的更久。

  基金赚钱,是以一个足够长的周期来衡量的,今天买明天卖,凭运气赚的钱,最后都会凭实力亏出去。

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  最后,本文不含任何投资建议,该买哪支基还请大神告知

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?

  菜市场阿姨都在买基金了 是不是该撤了?